中国于 10 月 9 日宣布了更严格的稀土出口规则——要求对半导体和人工智能相关材料进行逐案审查——大约在同一时间——中国两大稀土巨头北方稀土和宝钢集团同步行动，从 2025 年第四季度开始提高稀土精矿的交易价格，预计涨幅将达到 37%。
报告详细指出，对于稀土氧化物（REO）含量为50%的精矿，最新报价已攀升至每吨26,205元人民币，较2025年第三季度环比上涨37.13%。
报告称，此次价格调整并非孤立事件。自2024年Q4触底以来，稀土精矿价格累计飙升超过56%。报告补充说，回顾过去五个季度，稀土精矿交易价格呈阶梯式攀升，从每吨16741元上涨至每吨19109元。
出口抑制价格上涨带来的复合压力
10月9日，中国收紧稀土出口规定。据中国商务部称，该规则涵盖 14 纳米及以下逻辑芯片、256 层及以上内存、相关设备以及具有潜在军事用途的人工智能。任何含有 ≥0.1% 中国原产稀土的外国制造的物品——包括钐钴、钕铁硼、铈磁铁和稀土合金——现在都需要许可证。
新一波管制几乎遍及整个稀土供应链。再加上原材料成本飙升，由此产生的价格压力预计将渗透到电子制造业，可能会给相关行业增加通胀压力。
报告还强调，这是半导体和人工智能首次明确纳入中国的出口限制——此举将挤压电子元器件、永磁电机和先进合金下游生产商的短期利润率。
芯片工具制造商 ASML 发出为稀土中断做好准备的信号
值得注意的是，据彭博社报道，新的出口限制可能会打击半导体行业的两个关键领域——在晶圆生产中使用稀土化学品的芯片制造商和依赖稀土磁铁的设备制造商。由此导致的工具和组件交货时间延长，反过来可能会扰乱长期生产计划。
然而，彭博社在 10 月 15 日的公司财报电话会议上援引 ASML 首席财务官罗杰·达森 （Roger Dassen） 的话指出，这家芯片制造工具巨头已为中国的稀土出口限制“做好了充分准备”，尽管对芯片生态系统的更广泛影响仍不确定。
据彭博社报道，Dassen 声称，考虑到该公司的交货时间，它已确保其供应链拥有未来几个月所需的材料。