TrendForce集邦咨询最新的MLCC调查揭示了日益增长的宏观经济逆风。美国ADP9月就业报告录得两年半来最大降幅，而美联储则因政府关门而没有关键数据来做出政策决策。
与此同时，全球电子行业因 232 条款调查可能增加关税而蒙上阴影。因此，预计全球经济将在 25 年第四季度面临更大的不确定性，削弱消费者和投资者的信心，并可能抑制年终支出。作为回应，供应链参与者在进入假期时采取了更加谨慎的前景。
中国黄金周未能显着提振需求，反映出消费降级已成为常态的观念。TrendForce集邦咨询指出，华为、小米和OPPO的智能手机订单预计将在25年第四季度环比下降12-15%，而笔记本电脑需求将下降8-10%。
尽管AI服务器订单持续增长，但仍集中在富士康、广达、纬创等少数ODM中。华勤、闻泰等智能手机ODM变得保守，专注于抢购订单以规避库存风险，这导致整个供应链的补货和发货节奏变慢。
尽管整体需求疲软，但 iPhone 17 系列今年表现出乎意料，推动村田和太阳诱电在 10 月份将 MLCC 订单增加了约 5%。然而，这种反弹不足以完全抵消大盘放缓。保守的假期前景和波动的订单模式表明，该行业在 2026 年初仍将面临库存和产能调整。
TrendForce集邦咨询表示，当前MLCC市场呈现明显的两极分化。村田、太阳诱电和三星等日韩巨头受益于AI服务器势头和苹果新设备，导致25年第四季度高电容MLCC抢购订单源源不断。村田9月MLCC出货量超过1400亿台，创历史新高。
相比之下，台湾和中国的MLCC供应商受到智能手机和笔记本电脑需求疲软的影响，谨慎的采购拖累了他们的B/B比率。为了应对逆风，这些供应商正在调整产能，促进自动化，并更多地采用国产材料以降低成本。
整体而言，2025年第4季度MLCC市场受到AI基础设施需求的支撑，而消费性电子需求仍然疲软。加之持续的经济和政策风险，市场挑战持续加剧。TrendForce集邦咨询预计，OEM和ODM将保持谨慎的采购策略，仅高端MLCC细分市场的收入将稳定增长。标准消费级MLCC订单不太可能反弹，迫使供应商谨慎平衡成本降低、运营效率和产能配置，以管理费用。